◆导报记者 杜海
进入8月,A股市场呈现出强劲的上攻态势,接连突破关键点位,牛市氛围愈发浓厚。上证指数在8月20日收盘升至3766.21点,创下近十年新高,深证成指、创业板指也纷纷突破去年10月8日的高点。与此同时,市场成交量与两融余额双双突破“2万亿”大关。这些数据充分表明,A股市场资金活跃度大幅提升,市场情绪高涨。
在市场行情回暖的背景下,个人投资者加速入场,其中一个显著的现象便是居民“存款搬家”。
中国人民银行日前发布的数据显示,7月份人民币存款增加5000亿元,其中住户存款减少1.11万亿元,而非银存款增加2.14万亿元,为2015年有数据记录以来同期最高水平,同比多增1.39万亿元。非银存款主要涵盖证券、信托、理财、基金等非银行机构存放在银行的存款,这一增一减的变化,直观反映了居民资产配置的阶段性调整,资金正通过多种渠道流向资本市场。
南开大学金融学教授田利辉表示,当前居民存款向理财、基金、股票等资产转移趋势显著。随着股市回暖,A股累计12个月平均回报达到20%左右,历史上类似情形出现后,通常伴随着持续一年以上的存款搬家和股市上涨行情。中金公司测算,居民存款潜在入市的资金规模约为5万亿到7万亿元,可能高于2016至2017年、2020至2021年两轮股市上涨行情中存款入市的规模。
居民“存款搬家”成为本轮股市上涨的重要催化剂。一方面,存款利率下行,使得银行存款的吸引力下降；另一方面,房地产市场收益率走低,居民需要寻找新的投资渠道。股市的回暖,提供了新的投资机会。此外,政策的支持也提振了投资者信心。
不仅是居民存款搬家带来的资金,杠杆资金、外资等也在积极入场。A股两融余额重返2万亿元大关,即显示出市场做多情绪高涨。国家外汇管理局数据显示,上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元,5、6月份净增持规模增加至188亿美元,全球资本配置境内股市的意愿增强。
随着国内经济基本面的修复,经济稳中向好态势将进一步巩固,中国资产价值将得到重估。A股当前整体估值处于合理区间,沪深300动态市盈率在12.2倍左右,市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右,横向来看,A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平。
随着各类政策持续发力,国内内需将逐步企稳,企业盈利周期也将回升,股市基本面驱动有望逐渐增强。股市赚钱效应提升,将吸引更多场外资金入市,在市场流动性保持充裕的背景下,A股市场投资机会或将不断涌现。
进入8月,A股市场呈现出强劲的上攻态势,接连突破关键点位,牛市氛围愈发浓厚。上证指数在8月20日收盘升至3766.21点,创下近十年新高,深证成指、创业板指也纷纷突破去年10月8日的高点。与此同时,市场成交量与两融余额双双突破“2万亿”大关。这些数据充分表明,A股市场资金活跃度大幅提升,市场情绪高涨。
在市场行情回暖的背景下,个人投资者加速入场,其中一个显著的现象便是居民“存款搬家”。
中国人民银行日前发布的数据显示,7月份人民币存款增加5000亿元,其中住户存款减少1.11万亿元,而非银存款增加2.14万亿元,为2015年有数据记录以来同期最高水平,同比多增1.39万亿元。非银存款主要涵盖证券、信托、理财、基金等非银行机构存放在银行的存款,这一增一减的变化,直观反映了居民资产配置的阶段性调整,资金正通过多种渠道流向资本市场。
南开大学金融学教授田利辉表示,当前居民存款向理财、基金、股票等资产转移趋势显著。随着股市回暖,A股累计12个月平均回报达到20%左右,历史上类似情形出现后,通常伴随着持续一年以上的存款搬家和股市上涨行情。中金公司测算,居民存款潜在入市的资金规模约为5万亿到7万亿元,可能高于2016至2017年、2020至2021年两轮股市上涨行情中存款入市的规模。
居民“存款搬家”成为本轮股市上涨的重要催化剂。一方面,存款利率下行,使得银行存款的吸引力下降；另一方面,房地产市场收益率走低,居民需要寻找新的投资渠道。股市的回暖,提供了新的投资机会。此外,政策的支持也提振了投资者信心。
不仅是居民存款搬家带来的资金,杠杆资金、外资等也在积极入场。A股两融余额重返2万亿元大关,即显示出市场做多情绪高涨。国家外汇管理局数据显示,上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元,5、6月份净增持规模增加至188亿美元,全球资本配置境内股市的意愿增强。
随着国内经济基本面的修复,经济稳中向好态势将进一步巩固,中国资产价值将得到重估。A股当前整体估值处于合理区间,沪深300动态市盈率在12.2倍左右,市盈率处于2010年以来历史分位数69%左右,横向来看,A股估值在全球主要股市中仍处于中等水平。
随着各类政策持续发力,国内内需将逐步企稳,企业盈利周期也将回升,股市基本面驱动有望逐渐增强。股市赚钱效应提升,将吸引更多场外资金入市,在市场流动性保持充裕的背景下,A股市场投资机会或将不断涌现。