除了业务分化带来的压力,博纳影业还面临监管处罚、法律纠纷、财务承压等多重问题,进一步加剧了企业发展困境
◆导报记者 赵帅 济南报道
电影行业寒潮持续蔓延,头部影视企业仍未走出亏损困境。4月27日,博纳影业(001330.SZ)披露2025年年报,数据显示,公司全年营收与利润双双下滑,已连续四年陷入亏损。2025年,博纳影业实现营收12.53亿元,同比减少14.28%；净利润亏损14.79亿元,同比亏损幅度扩大69.21%。自2022年在深交所主板上市以来,公司累计亏损已达29.86亿元,业绩压力持续凸显。
影院业务逆势增长,核心电影业务承压
作为国内首家从事电影发行业务的民营企业,博纳影业成立于2003年,2022年登陆深交所主板,公司第一大股东、实控人于冬持股比例为20.53%。据年报披露,公司主营业务涵盖电影业务、电影院业务、剧集业务、AI影视剧业务及其他业务,各板块发展呈现显著分化态势。
从营收结构来看,影院及院线业务成为公司的核心创收支柱。2025年,公司电影院业务实现营收10.58亿元,占总营收的84.47%,同比增长12.41%。这一增长得益于全年电影市场的复苏。2025年开年,动画电影《哪吒之魔童闹海》上映引发观影热潮,带动行业热度回升。
据国家电影局数据,2025年全国电影总票房达518.32亿元,同比增长21.95%,恢复至2019年水平的80.65%；观影总人次12.38亿,恢复至2019年的71.69%；放映场次达1.43亿场,与2024年基本持平,且高于2019年的1.27亿场,行业复苏态势明显。
相较于影院业务的逆势增长,公司其他业务表现不佳。在业务创新领域,新开展的AI影视剧业务仍处于早期发展阶段,2025年营收占比不足0.2%,尚未形成规模效应。公司共创的长篇电影《三星堆:未来往事》已于2025年9月立项,预计2026年正式上映。剧集业务则出现断崖式下滑,2025年营收仅151.95万元,较2024年的2.78亿元下滑99.45%,其收入主要来源于《上甘岭》电视剧在电视端的播放。
作为公司核心的电影业务,2025年表现持续承压。全年公司投资并发行影片5部,实现营收2.10亿元,同比减少18.80%；与此同时,该业务成本支出高达9.28亿元,较2024年增加6.16亿元,成本高企进一步挤压了利润空间。不过,从业务储备来看,公司仍有不少重磅影片待映,有望助力业绩回暖:参与出品的《飞驰人生3》以29.27亿元的档期票房位列2026年春节档首位,截至目前累计斩获票房44.10亿元；由刘烨、王雷等主演的重大革命历史题材影片《四渡》已定档6月26日全国公映；由黄渤、倪妮等主演的剧情片《一个男人和一个女人》已定档5月16日上映。
回顾2024年,博纳影业投资和发行影片共7部,合计票房达46.97亿元,其中《飞驰人生2》与《志愿军:存亡之战》成为当年的代表作品,支撑了公司的电影业务营收。
监管处罚、法律纠纷与财务压力凸显
除了业务分化带来的压力,博纳影业还面临监管处罚、法律纠纷、财务承压等多重问题,进一步加剧了企业发展困境。
年报披露,报告期内,博纳影业及其实控人于冬、时任财务总监齐志收到新疆证监局出具的处罚决定。经查实,2022年、2023年,博纳影业及其子公司以支付信托理财款等形式,通过第三方向公司董事、副总裁齐志及其关联方提供资金2.10亿元,向实控人于冬及其关联方提供资金共计2.61亿元,上述行为构成控股股东及其他关联方非经营性资金占用。值得注意的是,截至2024年12月末,上述被占用资金已全部归还,但公司未按规定披露相关非经营性资金往来情况,违反了相关监管要求。
法律纠纷方面,公司涉诉情况较多。年报显示,报告期内公司已结案件39件,涉案金额合计1.35亿元；仍有30件案件未结,涉案金额达2.27亿元。记者从企查查查询得知,2025年12月至今,博纳影业作为被告或被执行人,被枣庄市薛城区人民法院、临沂市沂水县人民法院、滨州市邹平市人民法院列为被执行人,累计被执行金额共计200万元。
财务层面的风险同样不容忽视。在营收利润双降的背景下,公司销售费用同比大幅增长168.60%,叠加4.55亿元的资产减值,直接导致归母净利润亏损扩大至14.64亿元。截至2025年底,公司资产负债率达66%,流动比率为0.83、速动比率为0.70,两项指标均低于1,表明公司短期偿债能力不足。具体来看,公司货币资金为12.34亿元,且其中大量处于受限状态,难以覆盖19.74亿元的一年内到期负债及3.62亿元的短期借款；同时,公司担保余额达26.87亿元,占净资产的70.34%,或有负债风险较高,进一步收窄了公司的再融资空间。
◆导报记者 赵帅 济南报道
电影行业寒潮持续蔓延,头部影视企业仍未走出亏损困境。4月27日,博纳影业(001330.SZ)披露2025年年报,数据显示,公司全年营收与利润双双下滑,已连续四年陷入亏损。2025年,博纳影业实现营收12.53亿元,同比减少14.28%；净利润亏损14.79亿元,同比亏损幅度扩大69.21%。自2022年在深交所主板上市以来,公司累计亏损已达29.86亿元,业绩压力持续凸显。
影院业务逆势增长,核心电影业务承压
作为国内首家从事电影发行业务的民营企业,博纳影业成立于2003年,2022年登陆深交所主板,公司第一大股东、实控人于冬持股比例为20.53%。据年报披露,公司主营业务涵盖电影业务、电影院业务、剧集业务、AI影视剧业务及其他业务,各板块发展呈现显著分化态势。
从营收结构来看,影院及院线业务成为公司的核心创收支柱。2025年,公司电影院业务实现营收10.58亿元,占总营收的84.47%,同比增长12.41%。这一增长得益于全年电影市场的复苏。2025年开年,动画电影《哪吒之魔童闹海》上映引发观影热潮,带动行业热度回升。
据国家电影局数据,2025年全国电影总票房达518.32亿元,同比增长21.95%,恢复至2019年水平的80.65%；观影总人次12.38亿,恢复至2019年的71.69%；放映场次达1.43亿场,与2024年基本持平,且高于2019年的1.27亿场,行业复苏态势明显。
相较于影院业务的逆势增长,公司其他业务表现不佳。在业务创新领域,新开展的AI影视剧业务仍处于早期发展阶段,2025年营收占比不足0.2%,尚未形成规模效应。公司共创的长篇电影《三星堆:未来往事》已于2025年9月立项,预计2026年正式上映。剧集业务则出现断崖式下滑,2025年营收仅151.95万元,较2024年的2.78亿元下滑99.45%,其收入主要来源于《上甘岭》电视剧在电视端的播放。
作为公司核心的电影业务,2025年表现持续承压。全年公司投资并发行影片5部,实现营收2.10亿元,同比减少18.80%；与此同时,该业务成本支出高达9.28亿元,较2024年增加6.16亿元,成本高企进一步挤压了利润空间。不过,从业务储备来看,公司仍有不少重磅影片待映,有望助力业绩回暖:参与出品的《飞驰人生3》以29.27亿元的档期票房位列2026年春节档首位,截至目前累计斩获票房44.10亿元；由刘烨、王雷等主演的重大革命历史题材影片《四渡》已定档6月26日全国公映；由黄渤、倪妮等主演的剧情片《一个男人和一个女人》已定档5月16日上映。
回顾2024年,博纳影业投资和发行影片共7部,合计票房达46.97亿元,其中《飞驰人生2》与《志愿军:存亡之战》成为当年的代表作品,支撑了公司的电影业务营收。
监管处罚、法律纠纷与财务压力凸显
除了业务分化带来的压力,博纳影业还面临监管处罚、法律纠纷、财务承压等多重问题,进一步加剧了企业发展困境。
年报披露,报告期内,博纳影业及其实控人于冬、时任财务总监齐志收到新疆证监局出具的处罚决定。经查实,2022年、2023年,博纳影业及其子公司以支付信托理财款等形式,通过第三方向公司董事、副总裁齐志及其关联方提供资金2.10亿元,向实控人于冬及其关联方提供资金共计2.61亿元,上述行为构成控股股东及其他关联方非经营性资金占用。值得注意的是,截至2024年12月末,上述被占用资金已全部归还,但公司未按规定披露相关非经营性资金往来情况,违反了相关监管要求。
法律纠纷方面,公司涉诉情况较多。年报显示,报告期内公司已结案件39件,涉案金额合计1.35亿元；仍有30件案件未结,涉案金额达2.27亿元。记者从企查查查询得知,2025年12月至今,博纳影业作为被告或被执行人,被枣庄市薛城区人民法院、临沂市沂水县人民法院、滨州市邹平市人民法院列为被执行人,累计被执行金额共计200万元。
财务层面的风险同样不容忽视。在营收利润双降的背景下,公司销售费用同比大幅增长168.60%,叠加4.55亿元的资产减值,直接导致归母净利润亏损扩大至14.64亿元。截至2025年底,公司资产负债率达66%,流动比率为0.83、速动比率为0.70,两项指标均低于1,表明公司短期偿债能力不足。具体来看,公司货币资金为12.34亿元,且其中大量处于受限状态,难以覆盖19.74亿元的一年内到期负债及3.62亿元的短期借款；同时,公司担保余额达26.87亿元,占净资产的70.34%,或有负债风险较高,进一步收窄了公司的再融资空间。