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作为行业内的代表性企业,如今这些企业同时面临经营压力,不仅折射出自身发展中的问题,也反映出休闲食品行业面临的挑战
◆导报记者 杜海
见习记者 济南报道
当消费者的零食袋里频繁出现新面孔,曾经占据货架中心位的头部企业正迎来考验。
近日,良品铺子股份有限公司(下称“良品铺子”)、上海来伊份股份有限公司(下称“来伊份”)和洽洽食品股份有限公司(下称“洽洽食品”)这3家曾在市场中占据重要地位的企业,纷纷发布了不及预期的2025年半年度业绩预告,集体陷入业绩预亏或大幅下滑的局面。
作为行业内的代表性企业,如今这些企业同时面临经营压力,不仅折射出自身发展中的问题,也反映出休闲食品行业面临的挑战。
业绩现颓势
良品铺子2025年半年度业绩预告显示,公司预计归母净利润为-1.05亿元到-0.75亿元,归属于上市公司股东的扣非净利润为-1.30亿元到-1.00亿元,与上年同期相比,将出现亏损。
从近年业绩来看,良品铺子的下滑趋势明显。2023年,公司出现上市以来首次营收、净利润双降；2024年,营业收入为71.59亿元,归母净利润亏损4610.45万元,是上市后首次净利润亏损；2025年一季度,营业收入17.32亿元,同比下降29.34%,归母净利润-3614.86万元,同比下降157.85%。而从半年度预告来看,公司归母净利润预计同比下滑413.93%至539.50%,亏损幅度进一步扩大。
来伊份同样面临业绩压力。其2025年半年度业绩预告显示,归母净利润预计为-7000万元至-4700万元,与上年同期相比,将出现亏损；归属于上市公司股东的扣非净利润预计为-7600万元至-5100万元。
从时间线看,来伊份的困境早有迹象。2024年上半年,公司实现归母净利润1492.45万元,但全年亏损7526.76万元；2025年一季度,归母净利润1243.57万元,同比下跌79.72%。如今半年度预亏,经营压力持续加大。
此外,有着“瓜子大王”之称的洽洽食品,也交出了2011年上市以来净利润跌幅最大的中期业绩预告。其2025年半年度业绩预告显示,预计归母净利润约8000万元至9750万元,同比下降71.05%至76.25%；扣非净利润为4000万元至5700万元,同比下降79.85%至85.86%；基本每股收益预计为0.158元/股至0.192元/股,而上年同期为0.663元/股。
从3家企业2025年半年度业绩预告来看,亏损原因主要包括:良品铺子和来伊份进行渠道结构调整,良品铺子因降价对毛利率造成影响,以及洽洽食品面临原料采购价格上涨带来的成本压力等。
多重因素致困
休闲食品赛道近年来新品牌不断涌现,市场竞争日趋激烈。其中,量贩零食零售凭借低价和丰富品类快速扩张,吸引大量消费者,对传统渠道造成一定冲击。良品铺子和来伊份在财报中均提及量贩零食的发展态势,且表示净利润下滑与渠道结构调整有关。
在门店渠道上,良品铺子2024年至2025年持续优化门店结构,主动淘汰低效门店,店数下降使得销售规模同比下降。2024年直营门店减少223家、加盟门店减少366家。线上渠道方面,2024年线上主营业务收入29.32亿元,同比下降7.43%,2025年半年度业绩预告显示,线上渠道流量费用上升也加剧了净利润下降。线上线下渠道的双重压力,拖累了良品铺子的盈利增长。
来伊份的渠道挑战同样明显。2025年上半年,基于主要销售区域的社会消费市场趋势,公司对部分区域的门店店型及结构进行调整,导致直营门店数量及收入同比下降。自2020年起,其直营门店数量进入下滑通道,2024年底全国门店总数3085家,较2023年同期减少600家,同比缩减16.28%。
此外,随着经济发展和消费水平提升,新的生活方式与消费理念不断出现,消费者需求迭代加速,对休闲零食的需求在保证安全、美味、多元的基础上,更追求极致性价比。而良品铺子、来伊份因客单价较高,曾被消费者吐槽为“零食刺客”。
为应对这一情况,良品铺子在2023年底提出“降价不降质”策略,开启17年来最大规模降价,300款产品平均降价22%,最高降幅达45%,2024年累计完成500余款产品价格下调。但降价对毛利率也产生了影响,公司毛利率从2023年的27.75%降至2024年的26.14%,2025年一季度进一步下探至24.64%,产品售价下调压缩了利润空间。
洽洽食品则面临原料价格上涨带来的成本压力,其主要原材料为葵花籽、坚果等。2025年在业绩说明会上,洽洽食品表示,由于葵花籽和部分坚果原材料采购价格上升,2025年一季度,毛利率同比下降10.97个百分点至19.47%,归母净利润同比下降67.88%。
内部管理隐忧
在休闲食品行业竞争加剧、公司业绩下滑的背景下,部分公司的股东也拟减持股份。
近日,良品铺子发布公告,其控股股东宁波汉意创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“宁波汉意”)及其一致行动人宁波良品投资管理有限公司,计划将所持合计21%的股权转让给武汉长江国际贸易集团有限公司(下称“长江国贸”),交易对价为10.46亿元。此外,长江国贸还拟受让良品铺子第二大股东达永有限所持公司8.99%的股权,交易对价为4.4亿元。若交易完成,长江国贸将合计持有良品铺子29.99%股权,公司控股股东将由宁波汉意变更为长江国贸。
来伊份的控股股东上海爱屋企业管理有限公司拟在2025年7月1日至10月1日期间,合计减持不超过1003.27万股,即不超过公司总股本的3%。值得注意的是,自2019年起,其控股股东不断减持,且曾因超比例卖出来伊份股份,未履行限售义务,被证监会采取责令改正的监管措施。
洽洽食品则在支柱板块葵花籽业务增长显露疲态后,提出了“瓜子+坚果”双轮驱动模式。此外,公司积极丰富产品线,并于近日推出了“洽洽香瓜子仁冰淇淋”等产品。
值得注意的是,行业的阵痛往往孕育着新的机遇。比如,有友食品在2022年、2023年经历营业收入与净利润连续双下滑后,不断寻求突破。2024年公司业绩显著回升,2025年一季度延续高增长态势,2025年半年度归母净利润更是预计同比增长37.91%至47.57%,展现出复苏势头。
新闻同期声
精准捕捉休闲食品消费主力
休闲食品的消费场景极为多元,涵盖宅家、办公、户外等多种场景,消费人群也十分广泛,包括Z世代、家庭主妇、职场人等不同群体。因此,在运营初期,需要采取“广覆盖”的策略,通过“广撒网铺量”来积累初期的消费数据。
2024年,某休闲食品企业启动了“千品计划”,在线上铺货超过2000个SKU,几乎覆盖了全品类的休闲零食。同时,借助淘宝、拼多多、抖音等多个主流电商平台进行分发,将产品推向更广泛的消费群体,从而收集到不同场景、不同人群的消费偏好和购买数据,为后续的精准运营奠定基础。
在经过加法阶段的“广撒网”后,需要基于销售数据、复购率、客单价等关键指标,对已积累的客户群体进行筛选,沉淀出高价值客群。
该企业在这一阶段就展现出了精准的数据分析能力,通过对各平台的消费数据进行深入分析,发现抖音平台18至35岁女性客群的复购率高达32%,且这一群体对“轻卡零食”有着强烈的需求。
基于这一发现,该企业迅速聚焦这一群体,针对性地推出“0蔗糖魔芋爽”等产品,仅单月销售额就突破3000万元,成功实现了从“广撒网”到“精准捕”的转化。 (文佳)
◆导报记者 杜海
见习记者 济南报道
当消费者的零食袋里频繁出现新面孔,曾经占据货架中心位的头部企业正迎来考验。
近日,良品铺子股份有限公司(下称“良品铺子”)、上海来伊份股份有限公司(下称“来伊份”)和洽洽食品股份有限公司(下称“洽洽食品”)这3家曾在市场中占据重要地位的企业,纷纷发布了不及预期的2025年半年度业绩预告,集体陷入业绩预亏或大幅下滑的局面。
作为行业内的代表性企业,如今这些企业同时面临经营压力,不仅折射出自身发展中的问题,也反映出休闲食品行业面临的挑战。
业绩现颓势
良品铺子2025年半年度业绩预告显示,公司预计归母净利润为-1.05亿元到-0.75亿元,归属于上市公司股东的扣非净利润为-1.30亿元到-1.00亿元,与上年同期相比,将出现亏损。
从近年业绩来看,良品铺子的下滑趋势明显。2023年,公司出现上市以来首次营收、净利润双降；2024年,营业收入为71.59亿元,归母净利润亏损4610.45万元,是上市后首次净利润亏损；2025年一季度,营业收入17.32亿元,同比下降29.34%,归母净利润-3614.86万元,同比下降157.85%。而从半年度预告来看,公司归母净利润预计同比下滑413.93%至539.50%,亏损幅度进一步扩大。
来伊份同样面临业绩压力。其2025年半年度业绩预告显示,归母净利润预计为-7000万元至-4700万元,与上年同期相比,将出现亏损；归属于上市公司股东的扣非净利润预计为-7600万元至-5100万元。
从时间线看,来伊份的困境早有迹象。2024年上半年,公司实现归母净利润1492.45万元,但全年亏损7526.76万元；2025年一季度,归母净利润1243.57万元,同比下跌79.72%。如今半年度预亏,经营压力持续加大。
此外,有着“瓜子大王”之称的洽洽食品,也交出了2011年上市以来净利润跌幅最大的中期业绩预告。其2025年半年度业绩预告显示,预计归母净利润约8000万元至9750万元,同比下降71.05%至76.25%；扣非净利润为4000万元至5700万元,同比下降79.85%至85.86%；基本每股收益预计为0.158元/股至0.192元/股,而上年同期为0.663元/股。
从3家企业2025年半年度业绩预告来看,亏损原因主要包括:良品铺子和来伊份进行渠道结构调整,良品铺子因降价对毛利率造成影响,以及洽洽食品面临原料采购价格上涨带来的成本压力等。
多重因素致困
休闲食品赛道近年来新品牌不断涌现,市场竞争日趋激烈。其中,量贩零食零售凭借低价和丰富品类快速扩张,吸引大量消费者,对传统渠道造成一定冲击。良品铺子和来伊份在财报中均提及量贩零食的发展态势,且表示净利润下滑与渠道结构调整有关。
在门店渠道上,良品铺子2024年至2025年持续优化门店结构,主动淘汰低效门店,店数下降使得销售规模同比下降。2024年直营门店减少223家、加盟门店减少366家。线上渠道方面,2024年线上主营业务收入29.32亿元,同比下降7.43%,2025年半年度业绩预告显示,线上渠道流量费用上升也加剧了净利润下降。线上线下渠道的双重压力,拖累了良品铺子的盈利增长。
来伊份的渠道挑战同样明显。2025年上半年,基于主要销售区域的社会消费市场趋势,公司对部分区域的门店店型及结构进行调整,导致直营门店数量及收入同比下降。自2020年起,其直营门店数量进入下滑通道,2024年底全国门店总数3085家,较2023年同期减少600家,同比缩减16.28%。
此外,随着经济发展和消费水平提升,新的生活方式与消费理念不断出现,消费者需求迭代加速,对休闲零食的需求在保证安全、美味、多元的基础上,更追求极致性价比。而良品铺子、来伊份因客单价较高,曾被消费者吐槽为“零食刺客”。
为应对这一情况,良品铺子在2023年底提出“降价不降质”策略,开启17年来最大规模降价,300款产品平均降价22%,最高降幅达45%,2024年累计完成500余款产品价格下调。但降价对毛利率也产生了影响,公司毛利率从2023年的27.75%降至2024年的26.14%,2025年一季度进一步下探至24.64%,产品售价下调压缩了利润空间。
洽洽食品则面临原料价格上涨带来的成本压力,其主要原材料为葵花籽、坚果等。2025年在业绩说明会上,洽洽食品表示,由于葵花籽和部分坚果原材料采购价格上升,2025年一季度,毛利率同比下降10.97个百分点至19.47%,归母净利润同比下降67.88%。
内部管理隐忧
在休闲食品行业竞争加剧、公司业绩下滑的背景下,部分公司的股东也拟减持股份。
近日,良品铺子发布公告,其控股股东宁波汉意创业投资合伙企业(有限合伙)(下称“宁波汉意”)及其一致行动人宁波良品投资管理有限公司,计划将所持合计21%的股权转让给武汉长江国际贸易集团有限公司(下称“长江国贸”),交易对价为10.46亿元。此外,长江国贸还拟受让良品铺子第二大股东达永有限所持公司8.99%的股权,交易对价为4.4亿元。若交易完成,长江国贸将合计持有良品铺子29.99%股权,公司控股股东将由宁波汉意变更为长江国贸。
来伊份的控股股东上海爱屋企业管理有限公司拟在2025年7月1日至10月1日期间,合计减持不超过1003.27万股,即不超过公司总股本的3%。值得注意的是,自2019年起,其控股股东不断减持,且曾因超比例卖出来伊份股份,未履行限售义务,被证监会采取责令改正的监管措施。
洽洽食品则在支柱板块葵花籽业务增长显露疲态后,提出了“瓜子+坚果”双轮驱动模式。此外,公司积极丰富产品线,并于近日推出了“洽洽香瓜子仁冰淇淋”等产品。
值得注意的是,行业的阵痛往往孕育着新的机遇。比如,有友食品在2022年、2023年经历营业收入与净利润连续双下滑后,不断寻求突破。2024年公司业绩显著回升,2025年一季度延续高增长态势,2025年半年度归母净利润更是预计同比增长37.91%至47.57%,展现出复苏势头。
新闻同期声
精准捕捉休闲食品消费主力
休闲食品的消费场景极为多元,涵盖宅家、办公、户外等多种场景,消费人群也十分广泛,包括Z世代、家庭主妇、职场人等不同群体。因此,在运营初期,需要采取“广覆盖”的策略,通过“广撒网铺量”来积累初期的消费数据。
2024年,某休闲食品企业启动了“千品计划”,在线上铺货超过2000个SKU,几乎覆盖了全品类的休闲零食。同时,借助淘宝、拼多多、抖音等多个主流电商平台进行分发,将产品推向更广泛的消费群体,从而收集到不同场景、不同人群的消费偏好和购买数据,为后续的精准运营奠定基础。
在经过加法阶段的“广撒网”后,需要基于销售数据、复购率、客单价等关键指标,对已积累的客户群体进行筛选,沉淀出高价值客群。
该企业在这一阶段就展现出了精准的数据分析能力,通过对各平台的消费数据进行深入分析,发现抖音平台18至35岁女性客群的复购率高达32%,且这一群体对“轻卡零食”有着强烈的需求。
基于这一发现,该企业迅速聚焦这一群体,针对性地推出“0蔗糖魔芋爽”等产品,仅单月销售额就突破3000万元,成功实现了从“广撒网”到“精准捕”的转化。 (文佳)