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◆见习记者 赵帅 济南报道
美国关税政策给全球经济带来冲击,全球资本市场反应激烈。4月4日,美国、英国、法国、德国等国主要市场指数均明显下跌,标普500、纳斯达克指数跌幅近6%,英国富时100、德国DAX指数跌幅近5%；4月7日,亚太地区主要国家市场同样受挫,日经255指数大跌7.83%,韩国综合指数跌5.57%,恒生指数下跌13.74%。美国关税政策引发的经济震荡,正迅速蔓延至全球各个角落。
4月7日,A股三大指数也出现明显下跌,其中,上证指数失守3100点,日内下跌7.34%,报3096.58点。山东板块中,约9成个股下跌,中际旭创封至20%的跌停,万华化学封至10%的跌停。不过,板块中仍有强势上涨者,像中创物流封至10%的涨停,泰和新材涨逾7%。
中金公司认为,本次加征关税虽对中国经济带来挑战,但中国股票市场具备较多有利条件,如地缘叙事和科技叙事的变化,以及中国资产本身的估值优势和宏观政策具备发力的空间。总体而言,中国资产短期相比全球股市具备韧性,中期机会大于风险,若政策应对得当,市场风险溢价有望继续好转,“中国资产重估”仍是进行时。
鲁企积极应对冲击
受美国关税政策的影响,山东板块上市企业股价遭受冲击,但从市场表现看,并非所有企业都受到冲击。以中创物流(603967.SH)为例,该公司开盘强势涨停,已连续两个交易日收获涨停板。
中创物流成立于2006年,注册地为青岛市崂山区,于2019年4月在上交所上市。其主营综合性现代物流业务,为进出口贸易参与主体提供基于国内沿海港口集装箱及干散货等多种货物贸易的一站式跨境综合物流服务。该公司通过总包或者分包的形式整合货物进出口物流链条上的各个环节,并根据客户个性化需求制订全程物流解决方案,为客户提供全方位服务。
2024年,中创物流业绩表现亮眼,实现营收118.40亿元,同比增长60.03%；净利润3.15亿元,同比增长9.00%。该公司积极拓展海外业务,印尼资源转运物流作为其海外业务的桥头堡,经过三年的深耕与发展,已形成了相对成熟的运营体系。2024年,印尼资源转运物流实现了过驳量1513万吨、同比增长83%,展现出强劲的增长潜力和市场竞争力。
本次美国关税会否对其海外业务造成重大影响?中创物流投资者关系处工作人员在接受经济导报记者采访时表示,目前,公司业务稳定且海外业务主要集中在印度尼西亚,不会受到美国关税政策的明显影响。
此外,中创物流在日前的业绩说明会中也表达了对今年集装箱货运行业的看法:由于船舶运力增长较大,叠加世界地缘政治影响,船货的平衡将受到影响,整体面临“货物供应短缺”。在这样的形势下,公司传统集装箱业务将继续发挥大货运联动互动的优势,实现保量提质的目标。由此可见,像中创物流这样实际业务与美国并无太多交集的企业,关税政策对其实际经营的影响微乎其微。
与此同时,与美国交集较多的山东企业则纷纷采取措施积极应对。以中际旭创(300308.SZ)为例,该公司作为全球领先的数据中心光模块供应商,主要致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售,产品广泛服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。
中际旭创表示,公司目前正在对相关关税政策进行深入研究,其中包括关税豁免的政策,及对公司产品价值中可豁免的比例进行精准评估,如果符合要求,则会及时提交关税豁免申请。加征关税以后,海外客户目前还没有任何调整的需求和订单,也没有要求改变现有和公司以往达成的贸易条款。
值得一提的是,该公司目前已经具备全面在泰国工厂生产光模块的能力和出货交付的能力,这一全球化的产业布局在一定程度上帮助其抵御了关税政策带来的冲击。
农业企业受益关税反制
除了工业企业,农业企业在此次关税政策调整中也有影响。对于美国不合理的“对等关税”,中国迅速提出反制措施,自4月10日起,对原产于美国的所有商品加征34%的关税。
此前,中国已对美国部分农产品加征关税,使得从美国进口的鸡肉、小麦、玉米、棉花等农产品关税累计加征至44%—49%。这一举措大幅增加了美国农产品的进口成本,预计进口量将大幅减少,国内对美国农产品的需求会转向国内市场或其他进口渠道,从而推动国内相关农产品价格上涨,为国内农业企业带来更多市场机会和利润空间。
山东作为农业大省和强省,与农业生产相关的企业将直接获益。以登海种业(002041.SZ)为例,其主要从事杂交玉米种子业务,兼顾小麦、蔬菜、水稻等其他农作物种子,主要产品包括玉米、小麦、水稻、蔬菜、花卉等种(苗)。该公司的利润主要来源于玉米杂交种业务的贡献,近几年玉米种子业务收入占其营业收入的90%左右。4月7日,登海种业股价涨9.89%,几近涨停。
在香港上市的山东农业企业同样表现优异,富景中国控股(02497.HK)盘中一度涨超5%,富景中国控股是山东省内最大的盆栽蔬菜农产品生产商,按销售收益统计,2022年该公司山东市场份额占比14.8%。
中信证券认为,农业是反制关税受益的直接板块,特别是农业中的种植产业链。首先,种子板块和粮食种植板块的行业景气度将有所提升,直接带来相关公司的业绩增长；其次,部分农产品加工企业或将直接受益于存货减值的回冲、前期储备的低价原料的成本优势、传导至产成品的涨价、套期保值中的现货多头敞口等,驱动业绩增长。
关税引发全球震荡
从对境外市场的影响来看,美国关税政策引发的市场动荡波及全球。4月4日,美国等西方主要市场的暴跌无疑给全球投资者带来了巨大的心理冲击。
经济导报财经研究院专家认为,标普500和纳斯达克指数的大幅下跌反映出美国科技股和大盘蓝筹股遭受重创,众多科技企业的市值大幅缩水,投资者对美国科技行业的未来增长预期产生了动摇。而英国富时100和德国DAX指数的下跌则表明欧洲市场也难以独善其身。欧洲企业与美国在贸易、投资等方面存在着千丝万缕的联系,美国关税政策导致欧洲企业的出口成本上升,市场份额受到挤压,企业盈利预期下降,进而引发股价下跌。
4月7日,亚太市场主要国家指数的暴跌进一步体现了美国关税政策影响的全球性。日经255指数的大幅下跌使得日本众多企业的市值蒸发。日本作为一个外向型经济国家,其汽车、电子等行业对海外市场依赖程度较高,美国关税政策使得日本产品在美国市场的竞争力下降,企业订单减少,利润下滑。
韩国综合指数的大跌也是类似原因,韩国的半导体、汽车等产业在全球产业链中占据重要地位,但美国关税政策打乱了其产业链布局,增加了企业的运营成本,导致韩国企业的国际竞争力受到影响。
恒生指数的大幅下跌反映出香港金融市场的敏感性,香港作为国际金融中心,与全球市场紧密相连,美国关税政策引发的全球经济不确定性增加,使得投资者纷纷撤离风险资产,导致香港股市大幅下挫。
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美股继续暴跌 纳指跌入熊市
新华社纽约4月5日电(记者刘亚南)由于美国所谓“对等关税”引发反制措施加剧市场担忧,纽约股市4日连续第二天暴跌,纳斯达克综合指数当天正式跌入技术上的熊市。
5年来“最大单日跌幅”
美国纽约股市4日连续第二天暴跌。截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌2231.07点,收于38314.86点,跌幅为5.50%；标准普尔500种股票指数下跌322.44点,收于5074.08点,跌幅为5.97%；纳斯达克综合指数下跌962.82点,收于15587.79点,跌幅为5.82%。
当天,标普500指数出现2020年3月以来最大单日跌幅,道指出现2020年6月以来最大单日跌幅并首次连续两个交易日出现1500点以上的跌幅。
截至当天收盘,纳斯达克综合指数与去年12月16日创下的20173.89点最近一次历史新高相比,累积跌幅达22.73%,正式进入技术上的熊市。
由小盘股构成的罗素2000指数已经在3日率先跌入技术上的熊市区域。
“恐慌指数”再次暴涨
由于市场避险资金涌入债券市场,美国10年期国债收益率4日跌至3.9%下方。
数据显示,衡量投资者恐慌情绪和市场风险的芝加哥期权交易所波动指数(又称“恐慌指数”)4日暴涨50.93%,收于45.31点高位。此前一天,该指数大幅上涨39.56%,收于30.02点,显示市场恐慌情绪仍处于高位。
美联储:显著超出预期
美联储主席鲍威尔4日上午对媒体发表讲话时说,预计特朗普关税措施将推高通胀并拉低经济增速,美联储在关税最终影响变得清晰之前不会调整利率。
他说,美国公布的“对等关税”幅度“显著超出预期”,其经济影响很可能也会大于预期,但这些影响的力度和持续时间依然不确定。
鲍威尔说:“在考虑对我们的政策立场进行任何调整之前,我们有充分的条件等待更明确的信息。现在讲什么是合适的货币政策路径还为时过早。”
特朗普:美联储快降息
美国总统特朗普在鲍威尔讲话前通过社交媒体表示,随着物价和利率下跌,现在是美联储降息的“完美”时机。他呼吁美联储主席鲍威尔快速降息并停止“玩弄政治”。
“牛市已经死去”
布利克利金融集团首席投资官彼得·布克瓦尔4日表示,股市与经济密切相连。如果股市继续下跌并对高收入群体支出带来负面影响,而政府支出正在放缓,经济出现衰退的风险将大幅提高。
美国鲍尔索克资本合伙公司首席执行官埃米莉·鲍尔索克·希尔表示,牛市已经死去,毁掉牛市的是意识形态和自我伤害。希尔认为,虽然市场可能接近到达短期底部,但让人担忧的是全球贸易战对长期经济增长的影响。
美国“十字标”全球投资公司首席投资官鲍勃·多尔4日表示,自己不认为股市已经触底。多尔说,肯定会出现经济疲软,美国出现经济衰退的概率已经从今年年初的25%升至50%。
美元指数4日大幅上涨
衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.93%,在汇市尾市收于103.024。
截至纽约汇市尾市,1欧元兑换1.0943美元,低于前一交易日的1.1037美元；1英镑兑换1.2881美元,低于前一交易日的1.3095美元。
1美元兑换146.91日元,高于前一交易日的146.43日元；1美元兑换0.8606瑞士法郎,低于前一交易日的0.8611瑞士法郎；1美元兑换1.4238加元,高于前一交易日的1.4084加元；1美元兑换10.0390瑞典克朗,高于前一交易日的9.7865瑞典克朗。
国际油价4日大幅下跌
截至当天收盘,纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌4.96美元,收于每桶61.99美元,跌幅为7.41%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌4.56美元,收于每桶65.58美元,跌幅为6.50%。
美国关税政策给全球经济带来冲击,全球资本市场反应激烈。4月4日,美国、英国、法国、德国等国主要市场指数均明显下跌,标普500、纳斯达克指数跌幅近6%,英国富时100、德国DAX指数跌幅近5%；4月7日,亚太地区主要国家市场同样受挫,日经255指数大跌7.83%,韩国综合指数跌5.57%,恒生指数下跌13.74%。美国关税政策引发的经济震荡,正迅速蔓延至全球各个角落。
4月7日,A股三大指数也出现明显下跌,其中,上证指数失守3100点,日内下跌7.34%,报3096.58点。山东板块中,约9成个股下跌,中际旭创封至20%的跌停,万华化学封至10%的跌停。不过,板块中仍有强势上涨者,像中创物流封至10%的涨停,泰和新材涨逾7%。
中金公司认为,本次加征关税虽对中国经济带来挑战,但中国股票市场具备较多有利条件,如地缘叙事和科技叙事的变化,以及中国资产本身的估值优势和宏观政策具备发力的空间。总体而言,中国资产短期相比全球股市具备韧性,中期机会大于风险,若政策应对得当,市场风险溢价有望继续好转,“中国资产重估”仍是进行时。
鲁企积极应对冲击
受美国关税政策的影响,山东板块上市企业股价遭受冲击,但从市场表现看,并非所有企业都受到冲击。以中创物流(603967.SH)为例,该公司开盘强势涨停,已连续两个交易日收获涨停板。
中创物流成立于2006年,注册地为青岛市崂山区,于2019年4月在上交所上市。其主营综合性现代物流业务,为进出口贸易参与主体提供基于国内沿海港口集装箱及干散货等多种货物贸易的一站式跨境综合物流服务。该公司通过总包或者分包的形式整合货物进出口物流链条上的各个环节,并根据客户个性化需求制订全程物流解决方案,为客户提供全方位服务。
2024年,中创物流业绩表现亮眼,实现营收118.40亿元,同比增长60.03%；净利润3.15亿元,同比增长9.00%。该公司积极拓展海外业务,印尼资源转运物流作为其海外业务的桥头堡,经过三年的深耕与发展,已形成了相对成熟的运营体系。2024年,印尼资源转运物流实现了过驳量1513万吨、同比增长83%,展现出强劲的增长潜力和市场竞争力。
本次美国关税会否对其海外业务造成重大影响?中创物流投资者关系处工作人员在接受经济导报记者采访时表示,目前,公司业务稳定且海外业务主要集中在印度尼西亚,不会受到美国关税政策的明显影响。
此外,中创物流在日前的业绩说明会中也表达了对今年集装箱货运行业的看法:由于船舶运力增长较大,叠加世界地缘政治影响,船货的平衡将受到影响,整体面临“货物供应短缺”。在这样的形势下,公司传统集装箱业务将继续发挥大货运联动互动的优势,实现保量提质的目标。由此可见,像中创物流这样实际业务与美国并无太多交集的企业,关税政策对其实际经营的影响微乎其微。
与此同时,与美国交集较多的山东企业则纷纷采取措施积极应对。以中际旭创(300308.SZ)为例,该公司作为全球领先的数据中心光模块供应商,主要致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售,产品广泛服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。
中际旭创表示,公司目前正在对相关关税政策进行深入研究,其中包括关税豁免的政策,及对公司产品价值中可豁免的比例进行精准评估,如果符合要求,则会及时提交关税豁免申请。加征关税以后,海外客户目前还没有任何调整的需求和订单,也没有要求改变现有和公司以往达成的贸易条款。
值得一提的是,该公司目前已经具备全面在泰国工厂生产光模块的能力和出货交付的能力,这一全球化的产业布局在一定程度上帮助其抵御了关税政策带来的冲击。
农业企业受益关税反制
除了工业企业,农业企业在此次关税政策调整中也有影响。对于美国不合理的“对等关税”,中国迅速提出反制措施,自4月10日起,对原产于美国的所有商品加征34%的关税。
此前,中国已对美国部分农产品加征关税,使得从美国进口的鸡肉、小麦、玉米、棉花等农产品关税累计加征至44%—49%。这一举措大幅增加了美国农产品的进口成本,预计进口量将大幅减少,国内对美国农产品的需求会转向国内市场或其他进口渠道,从而推动国内相关农产品价格上涨,为国内农业企业带来更多市场机会和利润空间。
山东作为农业大省和强省,与农业生产相关的企业将直接获益。以登海种业(002041.SZ)为例,其主要从事杂交玉米种子业务,兼顾小麦、蔬菜、水稻等其他农作物种子,主要产品包括玉米、小麦、水稻、蔬菜、花卉等种(苗)。该公司的利润主要来源于玉米杂交种业务的贡献,近几年玉米种子业务收入占其营业收入的90%左右。4月7日,登海种业股价涨9.89%,几近涨停。
在香港上市的山东农业企业同样表现优异,富景中国控股(02497.HK)盘中一度涨超5%,富景中国控股是山东省内最大的盆栽蔬菜农产品生产商,按销售收益统计,2022年该公司山东市场份额占比14.8%。
中信证券认为,农业是反制关税受益的直接板块,特别是农业中的种植产业链。首先,种子板块和粮食种植板块的行业景气度将有所提升,直接带来相关公司的业绩增长；其次,部分农产品加工企业或将直接受益于存货减值的回冲、前期储备的低价原料的成本优势、传导至产成品的涨价、套期保值中的现货多头敞口等,驱动业绩增长。
关税引发全球震荡
从对境外市场的影响来看,美国关税政策引发的市场动荡波及全球。4月4日,美国等西方主要市场的暴跌无疑给全球投资者带来了巨大的心理冲击。
经济导报财经研究院专家认为,标普500和纳斯达克指数的大幅下跌反映出美国科技股和大盘蓝筹股遭受重创,众多科技企业的市值大幅缩水,投资者对美国科技行业的未来增长预期产生了动摇。而英国富时100和德国DAX指数的下跌则表明欧洲市场也难以独善其身。欧洲企业与美国在贸易、投资等方面存在着千丝万缕的联系,美国关税政策导致欧洲企业的出口成本上升,市场份额受到挤压,企业盈利预期下降,进而引发股价下跌。
4月7日,亚太市场主要国家指数的暴跌进一步体现了美国关税政策影响的全球性。日经255指数的大幅下跌使得日本众多企业的市值蒸发。日本作为一个外向型经济国家,其汽车、电子等行业对海外市场依赖程度较高,美国关税政策使得日本产品在美国市场的竞争力下降,企业订单减少,利润下滑。
韩国综合指数的大跌也是类似原因,韩国的半导体、汽车等产业在全球产业链中占据重要地位,但美国关税政策打乱了其产业链布局,增加了企业的运营成本,导致韩国企业的国际竞争力受到影响。
恒生指数的大幅下跌反映出香港金融市场的敏感性,香港作为国际金融中心,与全球市场紧密相连,美国关税政策引发的全球经济不确定性增加,使得投资者纷纷撤离风险资产,导致香港股市大幅下挫。
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美股继续暴跌 纳指跌入熊市
新华社纽约4月5日电(记者刘亚南)由于美国所谓“对等关税”引发反制措施加剧市场担忧,纽约股市4日连续第二天暴跌,纳斯达克综合指数当天正式跌入技术上的熊市。
5年来“最大单日跌幅”
美国纽约股市4日连续第二天暴跌。截至当天收盘,道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌2231.07点,收于38314.86点,跌幅为5.50%；标准普尔500种股票指数下跌322.44点,收于5074.08点,跌幅为5.97%；纳斯达克综合指数下跌962.82点,收于15587.79点,跌幅为5.82%。
当天,标普500指数出现2020年3月以来最大单日跌幅,道指出现2020年6月以来最大单日跌幅并首次连续两个交易日出现1500点以上的跌幅。
截至当天收盘,纳斯达克综合指数与去年12月16日创下的20173.89点最近一次历史新高相比,累积跌幅达22.73%,正式进入技术上的熊市。
由小盘股构成的罗素2000指数已经在3日率先跌入技术上的熊市区域。
“恐慌指数”再次暴涨
由于市场避险资金涌入债券市场,美国10年期国债收益率4日跌至3.9%下方。
数据显示,衡量投资者恐慌情绪和市场风险的芝加哥期权交易所波动指数(又称“恐慌指数”)4日暴涨50.93%,收于45.31点高位。此前一天,该指数大幅上涨39.56%,收于30.02点,显示市场恐慌情绪仍处于高位。
美联储:显著超出预期
美联储主席鲍威尔4日上午对媒体发表讲话时说,预计特朗普关税措施将推高通胀并拉低经济增速,美联储在关税最终影响变得清晰之前不会调整利率。
他说,美国公布的“对等关税”幅度“显著超出预期”,其经济影响很可能也会大于预期,但这些影响的力度和持续时间依然不确定。
鲍威尔说:“在考虑对我们的政策立场进行任何调整之前,我们有充分的条件等待更明确的信息。现在讲什么是合适的货币政策路径还为时过早。”
特朗普:美联储快降息
美国总统特朗普在鲍威尔讲话前通过社交媒体表示,随着物价和利率下跌,现在是美联储降息的“完美”时机。他呼吁美联储主席鲍威尔快速降息并停止“玩弄政治”。
“牛市已经死去”
布利克利金融集团首席投资官彼得·布克瓦尔4日表示,股市与经济密切相连。如果股市继续下跌并对高收入群体支出带来负面影响,而政府支出正在放缓,经济出现衰退的风险将大幅提高。
美国鲍尔索克资本合伙公司首席执行官埃米莉·鲍尔索克·希尔表示,牛市已经死去,毁掉牛市的是意识形态和自我伤害。希尔认为,虽然市场可能接近到达短期底部,但让人担忧的是全球贸易战对长期经济增长的影响。
美国“十字标”全球投资公司首席投资官鲍勃·多尔4日表示,自己不认为股市已经触底。多尔说,肯定会出现经济疲软,美国出现经济衰退的概率已经从今年年初的25%升至50%。
美元指数4日大幅上涨
衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.93%,在汇市尾市收于103.024。
截至纽约汇市尾市,1欧元兑换1.0943美元,低于前一交易日的1.1037美元；1英镑兑换1.2881美元,低于前一交易日的1.3095美元。
1美元兑换146.91日元,高于前一交易日的146.43日元；1美元兑换0.8606瑞士法郎,低于前一交易日的0.8611瑞士法郎；1美元兑换1.4238加元,高于前一交易日的1.4084加元；1美元兑换10.0390瑞典克朗,高于前一交易日的9.7865瑞典克朗。
国际油价4日大幅下跌
截至当天收盘,纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌4.96美元,收于每桶61.99美元,跌幅为7.41%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌4.56美元,收于每桶65.58美元,跌幅为6.50%。