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正海磁材本次员工持股计划涉及标的股票分3次进行解锁,而各年度公司业绩考核指标也并未设置“高门槛”,这能否真正达到激励效果呢
◆导报记者 韩祖亦 济南报道
“盈亏自负,风险自担”——这是《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》中的一项基本原则,而正海磁材(300224)此番确定的员工持股计划受让股份价格,却远远低于市价和回购均价,这是否违反了这一原则,会否损害上市公司利益及股东利益,不禁引起了投资者及监管层的担忧。
经济导报记者注意到,在日前发布的第一期员工持股计划(草案)中,正海磁材给出的受让价格为3.50元/股。而截至21日收盘,正海磁材的股价报收9.52元/股,差异明显。同时,本次员工持股计划涉及标的股票分3次进行解锁,而各年度公司业绩考核指标也并未设置“高门槛”,这能否真正达到激励效果呢?
受让价格仅为回购股份
均价的50.8%
去年12月,正海磁材结束了一轮回购操作。截至当月4日,公司通过股票回购证券专用账户以集中竞价交易方式累计回购股份2000万股,占公司总股本的2.44%,最高成交价为7.88元/股,最低成交价为5.59元/股,支付的总金额为1.38亿元(含交易费用)。
经济导报记者注意到,此次员工持股计划的股份来源,正是这笔回购专用账户中的股份。经公司股东大会审议通过后,员工持股计划拟通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司股票数量正是2000万股,但受让价格仅为3.50元/股。
也就是说,正海磁材此番确定的员工持股计划受让股份价格,不仅远远低于市价,甚至还明显低于回购这部分股份时的最低成交价,仅以回购股份均价的50.80%作为员工持股计划的受让价格。
对于参与认购员工持股计划的公司董事长王庆凯,总经理李志强,副总经理彭步庄、史丙强,副总经理、董事会秘书宋侃等7名公司董事、监事和高级管理人员,以及不超过192名中层管理人员及骨干员工而言,这样的受让价格,可谓是颇为“实惠”。但作为一家公众上市公司,如此定价又是否合理呢?
对此,正海磁材表示,公司是在重点参考了创业板上市公司平均水平的前提下,综合考虑了行业竞争环境、公司股份支付承受能力以及员工薪酬水平等因素后,确定受让价格的。正海磁材还强调,本次员工持股计划与公司控股股东、实际控制人不存在关联关系或一致行动关系。
解锁“门槛”够高吗
那么,在给出明显低于公司回购均价及市场价格的购股价的同时,正海磁材又对此次员工持股计划设置了怎样的解锁“门槛”呢?
经济导报记者注意到,草案显示,本次员工持股计划涉及标的股票将分3次进行解锁,各年度公司业绩考核指标为:以2019年为基准,2020年、2021年、2022年营业收入增长率分别不低于0%、20%和40%。若某一锁定期公司业绩考核指标未达成,由管理委员会办理该考核期对应批次的持股计划份额取消收回手续,该期未解锁份额对应的标的股票在锁定期届满后出售所获得的资金归属于公司,公司应以该资金额为限返还持有人原始出资及银行同期存款利息；该部分股票所获得的现金收益等权益归属于公司。
对比此前数年的财务数据,正海磁材2017年、2018年、2019年分别实现营业收入11.92 亿元、16.80亿元和17.99亿元,相应营业收入增速分别为-24.89%、40.89%和7.06%；2017年至2019年,公司营业收入的复合增长率为22.82%。2019年上半年、2020年上半年营业收入则分别为8.12亿元、8.25亿元。
这样的业绩考核指标,是否可以达到激励效果,而不存在变相向激励对象输送利益的情形呢?
对此,正海磁材表示,2020年,受新冠肺炎疫情和整体经济不景气的影响,公司生产经营受到一定冲击,导致今年上半年公司整体的营业收入增速仅为1.59%,相较于之前两个年度营业收入的复合增速明显放缓。
在其看来,新冠疫情对全球经济的前景带来较大的不确定性,并可能会对公司未来经营业务造成不利影响。“在此背景下,本次员工持股计划设定的业绩考核具有一定的挑战性。希望通过实施该员工持股计划,将公司未来的发展与员工紧密绑定,让公司在今年能够较好应对疫情影响实现稳定生产经营,并在未来两年将营业收入重新带回到年复合增速在20%左右的上升通道之中。”
◆导报记者 韩祖亦 济南报道
“盈亏自负,风险自担”——这是《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》中的一项基本原则,而正海磁材(300224)此番确定的员工持股计划受让股份价格,却远远低于市价和回购均价,这是否违反了这一原则,会否损害上市公司利益及股东利益,不禁引起了投资者及监管层的担忧。
经济导报记者注意到,在日前发布的第一期员工持股计划(草案)中,正海磁材给出的受让价格为3.50元/股。而截至21日收盘,正海磁材的股价报收9.52元/股,差异明显。同时,本次员工持股计划涉及标的股票分3次进行解锁,而各年度公司业绩考核指标也并未设置“高门槛”,这能否真正达到激励效果呢?
受让价格仅为回购股份
均价的50.8%
去年12月,正海磁材结束了一轮回购操作。截至当月4日,公司通过股票回购证券专用账户以集中竞价交易方式累计回购股份2000万股,占公司总股本的2.44%,最高成交价为7.88元/股,最低成交价为5.59元/股,支付的总金额为1.38亿元(含交易费用)。
经济导报记者注意到,此次员工持股计划的股份来源,正是这笔回购专用账户中的股份。经公司股东大会审议通过后,员工持股计划拟通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司股票数量正是2000万股,但受让价格仅为3.50元/股。
也就是说,正海磁材此番确定的员工持股计划受让股份价格,不仅远远低于市价,甚至还明显低于回购这部分股份时的最低成交价,仅以回购股份均价的50.80%作为员工持股计划的受让价格。
对于参与认购员工持股计划的公司董事长王庆凯,总经理李志强,副总经理彭步庄、史丙强,副总经理、董事会秘书宋侃等7名公司董事、监事和高级管理人员,以及不超过192名中层管理人员及骨干员工而言,这样的受让价格,可谓是颇为“实惠”。但作为一家公众上市公司,如此定价又是否合理呢?
对此,正海磁材表示,公司是在重点参考了创业板上市公司平均水平的前提下,综合考虑了行业竞争环境、公司股份支付承受能力以及员工薪酬水平等因素后,确定受让价格的。正海磁材还强调,本次员工持股计划与公司控股股东、实际控制人不存在关联关系或一致行动关系。
解锁“门槛”够高吗
那么,在给出明显低于公司回购均价及市场价格的购股价的同时,正海磁材又对此次员工持股计划设置了怎样的解锁“门槛”呢?
经济导报记者注意到,草案显示,本次员工持股计划涉及标的股票将分3次进行解锁,各年度公司业绩考核指标为:以2019年为基准,2020年、2021年、2022年营业收入增长率分别不低于0%、20%和40%。若某一锁定期公司业绩考核指标未达成,由管理委员会办理该考核期对应批次的持股计划份额取消收回手续,该期未解锁份额对应的标的股票在锁定期届满后出售所获得的资金归属于公司,公司应以该资金额为限返还持有人原始出资及银行同期存款利息；该部分股票所获得的现金收益等权益归属于公司。
对比此前数年的财务数据,正海磁材2017年、2018年、2019年分别实现营业收入11.92 亿元、16.80亿元和17.99亿元,相应营业收入增速分别为-24.89%、40.89%和7.06%；2017年至2019年,公司营业收入的复合增长率为22.82%。2019年上半年、2020年上半年营业收入则分别为8.12亿元、8.25亿元。
这样的业绩考核指标,是否可以达到激励效果,而不存在变相向激励对象输送利益的情形呢?
对此,正海磁材表示,2020年,受新冠肺炎疫情和整体经济不景气的影响,公司生产经营受到一定冲击,导致今年上半年公司整体的营业收入增速仅为1.59%,相较于之前两个年度营业收入的复合增速明显放缓。
在其看来,新冠疫情对全球经济的前景带来较大的不确定性,并可能会对公司未来经营业务造成不利影响。“在此背景下,本次员工持股计划设定的业绩考核具有一定的挑战性。希望通过实施该员工持股计划,将公司未来的发展与员工紧密绑定,让公司在今年能够较好应对疫情影响实现稳定生产经营,并在未来两年将营业收入重新带回到年复合增速在20%左右的上升通道之中。”