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康欣新材生产车间 |
员工持股计划大部分股票是从二级市场购入,除非企业增长潜力很大,否则收益空间不大
◆导报记者 韩祖亦 济南报道
尽管2019年以来市场环境有所改善,但康欣新材(600076)的第一期员工持股计划依旧难逃终止的“命运”。
26日,康欣新材公告称,公司董事会会议和监事会会议审议通过了《关于终止公司第一期员工持股计划的议案》,因无法在期限内完成必要的设立流程和手续,“叫停”了去年9月股东大会通过的员工持股计划。“如果此后再推出员工持股计划,公司将予以披露。”26日下午,康欣新材董秘办工作人员对经济导报记者表示。
值得注意的是,作为调动上市公司董监高及核心业务人员积极性的常见手段——员工持股与股权激励尚未实施便宣布“泡汤”的状况,近年来偶有发生。
多方面不利因素
致推进滞缓
根据康欣新材去年9月披露的第一期员工持股计划草案,参加对象并非大范围的,仅包括公司董事、监事、高级管理人员,以及公司及子公司上一年度末登记在册的核心骨干正式员工在内的不超过45人,拟筹集资金总额不超过5000万元。
经济导报记者注意到,其中涉及的董事、监事及其他高级管理人员有5名,分别为莫正之、王粟旸、杨刚、牟儆、李武鹏,共持有份额不超过1900万份,约占本期持股计划19%。
根据康欣新材2018年年报,莫正之为公司监事会主席,王粟旸、杨刚为副总经理,牟儆为董事会秘书,李武鹏为财务总监。此外,拟参与员工持股的公司中层及核心技术业务骨干不超过40名,共计持有份额不超过8100万份,约占本期持股计划81%。
值得注意的是,按照康欣新材彼时的计划,第一期员工持股计划设立后,将委托信托公司设立集合资金信托计划予以实施。集合信托计划委托金额上限为1亿元,份额上限为1亿份,按照1:1设立优先信托份额和一般信托份额,优先信托份额的规模上限为5000万份,一般信托份额的规模上限为5000万份。
也就是说,本集合信托计划优先信托份额和一般信托份额的资产将合并运作,康欣新材的员工持股计划筹集资金,将全额认购集合信托计划的一般信托份额。而康欣新材大股东李洁则承诺为集合信托计划中优先信托份额的本金和预期收益承担差额补足义务,为集合信托中一般信托份额的本金承担差额补足义务。
经济导报记者注意到,对于集合资金信托的一般份额而言,通过份额分级,放大了一般份额的收益或损失,若市场面临下跌,一般份额净值的跌幅可能大于公司股票跌幅。
然而,康欣新材通过推进员工持股,建立和完善劳动者与所有者的长效利益共建共享机制的计划,进展得并不顺利。
在康欣新材股东大会通过相关议案后,本次员工持股计划在2018年因受资管新规、A股二级市场持续下跌等不利因素影响,推进滞缓。“2019年初以来,市场环境尽管有所改善,公司和相关金融机构积极推进,但仍无法在期限内完成必要的设立流程和手续。为维护公司、股东和广大员工的利益,经公司审慎研究后,决定终止实施本次员工持股计划。”康欣新材表示,截至目前,本次员工持股计划的集合资金信托计划尚未成立。
向战投融资
以降低质押风险
去年底,因股权质押问题而延期增持的康欣新材控制人,亦是烦恼重重,并“火速”决定为上市公司引入国有资本作为战略投资者。
去年12月初,康欣新材曾透露,为控制股票质押风险以及维护上市公司良好的融资信用和环境,李洁家族积极筹措资金归还了部分借款,较好地控制住股票质押风险。然而,“为彻底解决股权质押问题,实际控制人积极商讨解决办法,为了保证充足的资金流动性,并相应放缓了股票增持交易,导致承诺期内未能完成全部增持计划。”
数日后,康欣新材便公告称,拟引入无锡建发作为公司战略投资者,后者是直属于无锡市国资委的国有独资公司。交易完成后,无锡建发将直接持有公司9688.47万股,占公司总股本的9.37%。
同时,基于无锡建发对康欣新材进行战略投资,李洁家族还于去年12月27日公告称与无锡建发签署了《借款合同》及《股票质押合同》,上述融资行为将降低实际控制人家族带有平仓、预警线的质押借款金额。
在日前发布的2018年报中,康欣新材表示,公司期内实现营业收入22.9亿元,同比增长25.93%；实现归属于上市公司股东的净利润4.68亿元,同比增长0.27%。并拟每10股派发现金红利0.2元(含税)。
遇到“麻烦”并不鲜见
事实上,近年来,上市公司推出的员工持股及股权激励计划,遇到“麻烦”的并不鲜见。
去年11月19日,鲁股索通发展(603612)也公告称,公司拟终止实施《2017年限制性股票激励计划》,并对已获授但尚未解锁的全体362名激励对象共计325.22万股的限制性股票进行回购注销。
“当前资本市场环境,以及公司股价波动的影响,公司继续实施本次限制性股票激励计划,将难以达到预期的激励目的和激励效果,影响公司核心骨干团队稳定。”彼时,索通发展内部人士曾对经济导报记者坦言。
如意集团(002193)也在今年8月公告称,因资管新规等监管政策发生了较大变化,导致员工持股计划未能在2018年8月13日之前实施,本次员工持股计划自然终止。
而即便未终止员工持股计划,受股价波动等因素影响,频频将员工持股计划延期的上市公司也不在少数。
日前,汉缆股份(002498)便发布关于公司2016年员工持股计划延期的公告,将公司第一期员工持股计划延期两年。
对此,一名信托内部人士表示,员工持股计划大部分股票是从二级市场购入,除非企业增长潜力很大,否则收益空间不大。“过往大部分员工持股计划放杠杆的目的是为了扩大收益,但机构资金的谨慎打破了这一策略。未来,只有真正具备发展潜力的上市公司才能设立员工持股计划,这有利于帮助员工共享上市公司发展成果的方式回归初衷。”
◆导报记者 韩祖亦 济南报道
尽管2019年以来市场环境有所改善,但康欣新材(600076)的第一期员工持股计划依旧难逃终止的“命运”。
26日,康欣新材公告称,公司董事会会议和监事会会议审议通过了《关于终止公司第一期员工持股计划的议案》,因无法在期限内完成必要的设立流程和手续,“叫停”了去年9月股东大会通过的员工持股计划。“如果此后再推出员工持股计划,公司将予以披露。”26日下午,康欣新材董秘办工作人员对经济导报记者表示。
值得注意的是,作为调动上市公司董监高及核心业务人员积极性的常见手段——员工持股与股权激励尚未实施便宣布“泡汤”的状况,近年来偶有发生。
多方面不利因素
致推进滞缓
根据康欣新材去年9月披露的第一期员工持股计划草案,参加对象并非大范围的,仅包括公司董事、监事、高级管理人员,以及公司及子公司上一年度末登记在册的核心骨干正式员工在内的不超过45人,拟筹集资金总额不超过5000万元。
经济导报记者注意到,其中涉及的董事、监事及其他高级管理人员有5名,分别为莫正之、王粟旸、杨刚、牟儆、李武鹏,共持有份额不超过1900万份,约占本期持股计划19%。
根据康欣新材2018年年报,莫正之为公司监事会主席,王粟旸、杨刚为副总经理,牟儆为董事会秘书,李武鹏为财务总监。此外,拟参与员工持股的公司中层及核心技术业务骨干不超过40名,共计持有份额不超过8100万份,约占本期持股计划81%。
值得注意的是,按照康欣新材彼时的计划,第一期员工持股计划设立后,将委托信托公司设立集合资金信托计划予以实施。集合信托计划委托金额上限为1亿元,份额上限为1亿份,按照1:1设立优先信托份额和一般信托份额,优先信托份额的规模上限为5000万份,一般信托份额的规模上限为5000万份。
也就是说,本集合信托计划优先信托份额和一般信托份额的资产将合并运作,康欣新材的员工持股计划筹集资金,将全额认购集合信托计划的一般信托份额。而康欣新材大股东李洁则承诺为集合信托计划中优先信托份额的本金和预期收益承担差额补足义务,为集合信托中一般信托份额的本金承担差额补足义务。
经济导报记者注意到,对于集合资金信托的一般份额而言,通过份额分级,放大了一般份额的收益或损失,若市场面临下跌,一般份额净值的跌幅可能大于公司股票跌幅。
然而,康欣新材通过推进员工持股,建立和完善劳动者与所有者的长效利益共建共享机制的计划,进展得并不顺利。
在康欣新材股东大会通过相关议案后,本次员工持股计划在2018年因受资管新规、A股二级市场持续下跌等不利因素影响,推进滞缓。“2019年初以来,市场环境尽管有所改善,公司和相关金融机构积极推进,但仍无法在期限内完成必要的设立流程和手续。为维护公司、股东和广大员工的利益,经公司审慎研究后,决定终止实施本次员工持股计划。”康欣新材表示,截至目前,本次员工持股计划的集合资金信托计划尚未成立。
向战投融资
以降低质押风险
去年底,因股权质押问题而延期增持的康欣新材控制人,亦是烦恼重重,并“火速”决定为上市公司引入国有资本作为战略投资者。
去年12月初,康欣新材曾透露,为控制股票质押风险以及维护上市公司良好的融资信用和环境,李洁家族积极筹措资金归还了部分借款,较好地控制住股票质押风险。然而,“为彻底解决股权质押问题,实际控制人积极商讨解决办法,为了保证充足的资金流动性,并相应放缓了股票增持交易,导致承诺期内未能完成全部增持计划。”
数日后,康欣新材便公告称,拟引入无锡建发作为公司战略投资者,后者是直属于无锡市国资委的国有独资公司。交易完成后,无锡建发将直接持有公司9688.47万股,占公司总股本的9.37%。
同时,基于无锡建发对康欣新材进行战略投资,李洁家族还于去年12月27日公告称与无锡建发签署了《借款合同》及《股票质押合同》,上述融资行为将降低实际控制人家族带有平仓、预警线的质押借款金额。
在日前发布的2018年报中,康欣新材表示,公司期内实现营业收入22.9亿元,同比增长25.93%；实现归属于上市公司股东的净利润4.68亿元,同比增长0.27%。并拟每10股派发现金红利0.2元(含税)。
遇到“麻烦”并不鲜见
事实上,近年来,上市公司推出的员工持股及股权激励计划,遇到“麻烦”的并不鲜见。
去年11月19日,鲁股索通发展(603612)也公告称,公司拟终止实施《2017年限制性股票激励计划》,并对已获授但尚未解锁的全体362名激励对象共计325.22万股的限制性股票进行回购注销。
“当前资本市场环境,以及公司股价波动的影响,公司继续实施本次限制性股票激励计划,将难以达到预期的激励目的和激励效果,影响公司核心骨干团队稳定。”彼时,索通发展内部人士曾对经济导报记者坦言。
如意集团(002193)也在今年8月公告称,因资管新规等监管政策发生了较大变化,导致员工持股计划未能在2018年8月13日之前实施,本次员工持股计划自然终止。
而即便未终止员工持股计划,受股价波动等因素影响,频频将员工持股计划延期的上市公司也不在少数。
日前,汉缆股份(002498)便发布关于公司2016年员工持股计划延期的公告,将公司第一期员工持股计划延期两年。
对此,一名信托内部人士表示,员工持股计划大部分股票是从二级市场购入,除非企业增长潜力很大,否则收益空间不大。“过往大部分员工持股计划放杠杆的目的是为了扩大收益,但机构资金的谨慎打破了这一策略。未来,只有真正具备发展潜力的上市公司才能设立员工持股计划,这有利于帮助员工共享上市公司发展成果的方式回归初衷。”